26-27 апреля в ИПК «Постгрэдюэйт-РАУ» состоится семинар на тему «Новые
подходы к повышению эффективности управления финансами компаний в
России».
Лектор Шуклов Лев Викторович, кандидат
экономических наук, действительный член IAB и
IFA, преподаватель НОУ ИПК «Постгрэдюэйт-РАУ»,
ведущий аналитик ООО «Рамблер Интернет Холдинг».
Стоимость: 7000 т.р., для слушателей НОУ ИПК
«Постгрэдюэйт-РАУ» скидка 15%
Программа семинара
- Концепция
управления финансами компаний в России на современном этапе развития
Сущность эффективного
управления финансами быстрорастущих компаний в России заключается в
подборе и применении методов и инструментов управления финансами на
основе функционально-ситуационной концепции, которая состоит в
использовании исторических особенностей развития науки управления
финансами в России и в данной отрасли для решения каждой из
функциональных задач управления финансами, стоящих на современном этапе.
Концепция также подразумевает гибкое изменение состава применяемых
методов управления финансами соответственно меняющейся ситуации, составу
рисков и фазе роста компании; формирование исторически конкретных
критериев эффективности управления финансами, обобщенно выражающих
ключевые условия достижения успеха на каждом этапе развития компании.
- Критерии
эффективности управления финансами в условиях быстрых перемен и высоких
рисков
В спокойной
экономической ситуации возможно эффективное управление финансами на
основе одного или двух критериев эффективности. В условиях быстрых
перемен и высоких рисков, экономическая ситуация часто меняется, поэтому
чтобы управление финансами было эффективным необходима разработка
комплексной системы взаимодополняющих критериев.
Такая
система критериев управления финансами, нацеливает на наиболее полную
реализацию стратегических и тактических целей компании, обеспечение
распределения финансовых ресурсов соответственно предельной
производительности их использования, достижение соответствия применяемых
инструментов управления конкретным экономическим условиям, разграничение
применения отдельных методов и инструментов управления финансами
согласно определению приоритетности решаемых задач.
- Понятие
чувствительности методов управления финансами к разнообразным видам
рисков. Составление карты чувствительности.
Эффективная адаптация
системы управления финансами современных корпораций к разнообразным
рискам в условиях динамично изменяющейся экономической среды может быть
достигнута на основе разработки карты чувствительности используемых
инструментов и методов управления финансами к рискам, показывающей
изменение результативности применения этих методов по мере изменения
рисков и позволяющей уточнить технологию применения этих инструментов и
методов для каждой из выявленных стандартных ситуаций.
- Характер
воздействия наиболее значимых для компаний рисков на разных фазах их
роста. Составление карты рисков в динамическом аспекте.
На основании оценок
вероятности возникновения и значимости разных типов рисков для компании
в текущий момент составляется карта рисков. Однако в динамическом
аспекте вероятность возникновения различных типов рисков и их значимость
для компании изменяются.
Так,
например, вероятность возникновения негативных последствий, связанных с
риском дефицита денежных средств на первом этапе развития компаний
высока. Оборачиваемость активов недостаточная, методика составления
бюджетов еще не отработана. При переходе компании к последующим фазам
роста, вероятность этого вида рисков снижается, так как ускоряется
оборачиваемость дебиторской задолженности, отрабатывается технология
управления разными видами активов, тем не менее, бизнес ведется на
данном этапе в основном за счет собственных средств, финансовая
устойчивость компании еще не достаточная, и вероятность данного типа
рисков все же остается высокой. Вероятность возникновения данного типа
рисков меняется также и в дальнейшем, при переходе к более поздним
стадиям развития компании.
- Использование
оценки чувствительности различных методов управления финансами к рискам
при определении состава методов управления финансами и тактики их
применения.
Можно заранее
спрогнозировать изменение карты рисков в процессе развития компании на
основе динамики оценок вероятности возникновения и значимости разных
типов рисков в процессе развития компании. Сопоставив такую прогнозную
карту рисков с картой чувствительности методов управления финансами к
рискам можно подобрать такой состав методов и инструментов управления
финансами, который обеспечивает оптимальное соотношение ой
ситуациириантов применения этих инструментов тех, которые обеспечивают
наилучшее влияние на уровень доходности и риуровня доходности и риска в
каждой ситуации.
Так,
например, на первых этапах развития компаний наибольшего успеха можно
достигнуть, сочетая нисходящую технологию составления бюджетов,
управление ростом компании, управление кредитной политикой компании и
определив меру применения каждого из этих методов путем введения разного
рода поправочных коэффициентов, изменяющих технологию применения данных
методов в зависимости от уровня рисков.
- Технология
адаптации различных методов управления финансами к рискам и фазе роста
компании.
Адаптация западных
методов управления финансами к рискам, например, модели Миллера-Орра
управления свободным остатком денежных средств, позволит эффективно
управлять ликвидностью современных корпораций и обеспечивать контроль
над использованием финансовых ресурсов в условиях быстрых перемен и
высоких рисков. Такая адаптация, как правило, заключается в сглаживании
математических параметров применения моделей, таких как технология
расчета дисперсии, верхнего и нижнего предела свободного остатка
денежных средств и необходима для снижения высоких транзакционных
издержек, возникающих при применении модели в условиях высоких рисков.
Программа обучения IAB