Оформить заказ

Цель курса - знакомство слушателей с основными методами, приемами и технологией анализа эффективности финансовых инвестиций а также инвестиционных проектов, понимание ими особенностей экономической оценки инвестиций в разных секторах бизнеса, освоение навыков использования инструментария инвестиционного анализа при разработке стратегии развития организации.

Продолжительность спецкурса — 40 часов.

Тема 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность предприятия

• Инвестиции и их роль в развитии экономики. Особенности и разновидности инвестиций в реальном секторе экономики: организация новых производств, расширение, реконструкция, обновление, модернизация.
• Инвестиции в финансовый сектор экономики: депозитные вложения, государственные и региональные облигации, вторичные инструменты фондового рынка.
• Инвестиционная деятельность предприятия. Взаимосвязь и особенности анализа производственной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Тема 2. Содержание инвестиционного анализа

• Цели и задачи инвестиционного анализа. Место инвестиционного анализа в системе комплексного экономического анализа. Основные этапы развития инвестиционного анализа.
• Объекты инвестиционного анализа. Субъекты инвестиционного анализа. Методы и приемы инвестиционного анализа.
• Система комплексного анализа долгосрочных инвестиций.
• Бизнес-план инвестиционного проекта, инвестиционная программа, технико-экономическое обоснование. Функции бизнес-плана как инструмента управления проектом.

Тема 3. Информационная база инвестиционного анализа

• Нормативно-правовое регулирование инвестиционной деятельности.
• Роль научно-технической информации для инвестиционного анализа. Информация фондового рынка. Финансовая информация и источники ее получения. Особенности формирования производственной информации для целей инвестиционного анализа.
• Технический и фундаментальный анализ как источник финансовой информации для инвестиционного анализа.

Тема 4. Дисконтирование и оценка стоимости капитала

• Концепция временной ценности денежных вложений. Особенности применения простого и сложного процента при обеспечении сопоставимости денежных средств.
• Операции дисконтирования и наращивания капитала. Методы расчета текущей и будущей стоимости денежных средств. Годовая процентная ставка и методы ее обоснования.
• Понятие обыкновенного и обязательного аннуитета. Методы расчета текущей и будущей стоимости аннуитета.
• Понятие “цены капитала” и “проектной дисконтной ставки”. Методы обоснования дисконтной ставки.
• Особенности расчета цены собственного и заемного капитала. Методы оценки средневзвешенной цены капитала. Использование средневзвешенной цены капитала в инвестиционном анализе. Предельная (маржинальная) цена капитала. Учет цены капитала при прогнозировании финансовой отчетности.

Тема 5. Анализ и оценка денежных потоков инвестиционного проекта

• Концепция денежных потоков. Понятие денежных оттоков и притоков. Косвенный и прямой метод оценки денежных потоков. Взаимозависимость учетной прибыли и денежных потоков.
• Оценка денежных потоков и направленность по периодам жизненного цикла инвестиционного проекта. Модель зависимости потребности во внешнем финансировании от производственно-технических и организационно-экономических характеристик коммерческой организации.
• Прогнозирование проектных денежных потоков. Анализ приращения денежных потоков. Понятие капитальных и организационных затрат. Особенности расчета денежных потоков при реализации и завершении проекта.

Тема 6. Показатели эффективности долгосрочных инвестиций

• Основополагающие принципы оценки эффективности долгосрочных инвестиций. Система показателей оценки экономической эффективности долгосрочных инвестиций. Понятие, принципы и методика расчета, области применения чистой текущей стоимости. Понятие, принципы и методика расчета, области применения срока окупаемости. Понятие, принципы и методика расчета, области применения учетной и внутренней нормы рентабельности. Особенности модифицированной внутренней нормы рентабельности.
• Методика расчета средних годовых показателей инвестиционной привлекательности проекта.
• Методика расчетов индекса рентабельности инвестиций.
• Методики сравнительного анализа проектов с равными и неравными сроками реализации.

Тема 7. Оценка влияния инфляции на инвестиционные решения

• Экономическая природа инфляции. Направления влияния инфляции на финансовые результаты деятельности коммерческой организации. Индексы цен - индикатор инфляции.
• Информационная база оценки инфляционных процессов.
• Понятие и методы оценки номинальных и реальных результатов деятельности организации. Взаимосвязь процентных ставок и инфляция. Формула Фишера.
• Методы расчета годовой инфляционной ставки. Применение ставки инфляции в аналитических расчетах при обосновании инвестиционных решений.

Тема 8. Учет рисков при анализе долгосрочных инвестиций

• Экономическая природа рисков и их влияние на показатели эффективности долгосрочного инвестирования. Классификация рисков. Особенности влияние финансовых рисков, внутрихозяйственных рисков, проектных рисков. Методы расчета совокупного риска. Макроэкономические и производственные риски. Типичные и специфические риски.
• Управленческое воздействие на риски. Методы анализа условий возникновения и влияния рисков. Учет рисков в принятии управленческих решений.
• Приемы и методы анализа и оценки рисков.
• Методики использования концепции временной ценности денежных вложений при оценке рисков. Оценка чувствительности при анализе проектных рисков.

Тема 9. Анализ источников средств финансирования инвестиций

• Классификация источников средств финансирования долгосрочных инвестиций.
• Информационная база анализа структуры и динамики средств финансирования. Система показателей структуры капитала коммерческих организаций.
• Эффект финансового рычага, особенности расчета и оценки эффективности собственного и заемного капитала. Использование понятия “цены капитала”. Оценка кредитоспособности заемщика.
• Методы привлечения финансовых ресурсов: венчурное финансирование, инвестиционное кредитование, стратегическое партнерство, финансовый лизинг. Сравнительная эффективность методов привлечения финансовых ресурсов.
• Уровень постоянных финансовых издержек, связанных с обслуживанием долга. Критерии оценки и оптимизации капитала инвестиционного проекта.
• Взаимозависимость рентабельности, структуры капитала, финансового риска и срока окупаемости в долгосрочном инвестировании.

Тема 10. Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов

• Принципы распределения капитала между альтернативными вариантами инвестиционных проектов. Критерии распределения финансовых ресурсов между проектами.
• Использование экономико-математических методов анализа и формирования портфеля прямых инвестиций. Типы портфелей прямых инвестиций, условия и задачи их формирования.
• Обзор рынка программных продуктов для инвестиционного анализа, их оценка.

Тема 11. Анализ долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений

• Основные цели инвестирования в ценные бумаги. Долевые и долговые ценные бумаги. Особенности инвестиционных качеств разных видов ценных бумаг.
• Анализ вложений в дочерние и зависимые общества. Анализ движения и доходности долевых ценных бумаг в другие организации.
• Депозитные вклады как форма финансовых вложений.
• Анализ доходности ценных бумаг. Анализ движения и рентабельности операций, осуществляемых с ценными бумагами. Анализ и оценка текущей стоимости облигаций. Анализ и оценка текущей стоимости акций.
• Анализ опционных и фьючерсных сделок. Принципы хеджирования. Оценка эффективности вторичных инструментов фондового рынка.
• Основные показатели, используемые при анализе доходности векселя. Методы обоснования доходности векселя. Эквивалентность ставок. Форфейтное управление вексельным обращением.

Оформить заказ